O experimento de dinheiro global incomparável nos torna ratos de laboratório

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Última modificação: 2023-12-16 16:14

Existem muitos sinais de alerta de que um sério cataclismo financeiro está a caminho.

No entanto, esses sinais de alerta são fortemente ignorados pela maioria.

Após 10 anos de intervenção quase constante do banco central para sustentar os mercados e fazer com que ações, títulos e imóveis aumentem de valor - ao mesmo tempo em que matam commodities para disfarçar o impacto inflacionário de sua impressão de dinheiro das massas - é difícil imaginar que "eles "permitiria que os mercados caíssem novamente.

É assim que funciona o “Banco Central”: sempre que os mercados começam a flutuar, os bancos centrais intervêm para apoiar / empurrar os mercados na direção “certa”, que é sempre: Para cima!

Em retrospecto, é fácil ver como os bancos centrais caíram nessa armadilha criada por eles mesmos, em que agora são responsáveis por apoiar todos os mercados em todos os momentos.

A crise de 2008 os assustou muito. Portanto, sua impressão em massa de dinheiro se acelerou, eles estão imprimindo mais divertidos para “salvar” o sistema.

Mas, em vez de admitir que a grande crise financeira foi o resultado lógico de políticas equivocadas implementadas após o crash das pontocom de 2000 (que por sua vez foi o resultado de políticas equivocadas na década de 1990), os bancos centrais decidiram, depois de 2008, dobrar suas taxas é um equilíbrio pior política.

A maior experiência monetária da história humana

Não é exagero dizer que o experimento monetário conduzido na última década pelos principais bancos centrais do mundo (e suas implicações sociais e políticas) é o maior da história humana:

Esse fluxo global de dinheiro "aéreo" recém-impresso não tem paralelo nos registros históricos. Em todo o mundo, cada um de nós faz parte de um grande experimento conduzido sem qualquer experiência ou controle anterior. Seu resultado será binário: supergrande ou espetacularmente horrível.

Se for o primeiro, não se preocupe. Continuaremos pegando emprestado e gastando cada vez mais dinheiro - para sempre. Prosperidade eterna para todos!

Mas se chegar um ponto crítico, então é melhor você estar preparado para alguns momentos realmente muito ruins.

A impressão excessiva de dinheiro leva à destruição da moeda. A moeda fiduciária (como o dólar americano, o euro, o iene e qualquer outra moeda mundial) é um contrato social e tem um conjunto de acordos relacionados a ele associados. Quando este contrato e esses acordos são violados pela expansão imprudente da base monetária, as coisas rapidamente desmoronam. Não precisamos ir além da Venezuela de hoje para entender isso.

É importante lembrar que o dinheiro - seja físico ou digital, ações ou títulos - é apenas uma reivindicação de riqueza real. A verdadeira riqueza é terra, roupa, comida, petróleo … você sabe, coisas reais.

Esperamos que nosso dinheiro nos compre as coisas reais que queremos, quando quisermos. Acreditamos que nossas ações nos dão uma participação em uma empresa real que produz coisas reais com lucro real. Contamos com nossos títulos a serem resgatados juntamente com juros no futuro; mas, do contrário, esperamos que nosso título se torne uma reivindicação de garantia.

Idealmente, a oferta de moeda e a quantidade de riqueza real deveriam existir em equilíbrio. Visto que dinheiro é uma reivindicação de “material”, visto que o crescimento econômico (isto é, “material”) está aumentando, então as reivindicações também deveriam aumentar. Por outro lado, durante os períodos de crise econômica.

Mas o que acontece quando as reivindicações começam a exceder em muito as verdadeiras “coisas materiais”? É quando as coisas ficam instáveis.

Observe como as reivindicações representadas apenas pelo índice S&P 500 quadruplicaram desde o início de 2009, graças aos programas de flexibilização quantitativa do banco central:

O fluxo de dinheiro liberado pelo QE não criou uma grande quantidade de nova riqueza real (ou seja, mais produção per capita). Mas isso levou a preços de ativos financeiros grotescamente inflacionados que ajudaram a criar algumas das mais profundas riquezas e desigualdades de renda que vimos em nossas vidas (talvez sempre).

Os muitos pecados dos bancos centrais

A lista de injustiças causadas pelo Banco Central é longa. Parece uma lista de rap de um psicopata virulento: trilhões de dólares saqueados de depositantes e dados a grandes bancos e especuladores alavancados; pensões destruídas; sonhos de aposentadoria arruinados para milhões; montantes recordes de dívida em todos os cantos da economia global e um custo de vida cada vez mais inadequado para todos, exceto para 1% da elite.

"Mas tínhamos que salvar o sistema!" Os banqueiros centrais gritam em sua defesa.

Mesmo que fosse esse o caso (mas aposto … o mundo é realmente um lugar melhor ao salvar o Citibank et al.), Esse resgate deveria ter terminado o mais tardar em meados de 2009.

Mas, em vez disso, os bancos centrais intensificaram seus esforços estúpidos nos anos desde o GFC. Você sabia que a maior onda de impressão da história aconteceu nos últimos dois anos? (2016 a 2017):

Quanto maior o volume de digitação, maior será a distorção fundamental. Em tal mundo, o topo se torna o fundo, o preto se torna branco e o certo se torna errado.

Tudo isso significa que a análise fundamentalista era praticamente inútil como preditor de preços. Tudo o que importava era a resposta à pergunta: "Quanto mais os bancos centrais imprimirão?"

Nessas condições, não há lugar para investidores. Faz com que todos nos tornemos especuladores, tentando prever o que a pequena cabala de banqueiros está pensando.

Mas entre seus piores crimes estava a manipulação de sentimentos. Os preços dos ativos financeiros e das commodities tornaram-se um instrumento político e de propaganda, o que significa que nada pode ser deixado ao acaso. Todos os preços devem enviar os sinais “certos” em todos os momentos, da mesma forma que as notícias bombeiam infinitamente um ponto de vista. A repetição cria sua própria realidade.

Com intervenções cada vez mais frequentes (talvez diárias) dos bancos centrais e seus representantes, os mercados financeiros se tornaram "bazares". Eles não nos fornecem mais sinais úteis sobre o futuro ou o estado atual da economia.

Em vez disso, eles apenas nos dizem o que as autoridades querem que ouçamos.

Para eles, tudo o que importa é força e estabilidade. Contanto que essas condições sejam atendidas para ações, títulos e preços de imóveis, a maioria das pessoas fica feliz porque tudo está em ordem e não vai muito fundo.

Mas quando esse golpe chegar ao seu fim inevitável, o naufrágio será espetacular.

Esse acerto de contas já está à porta. Agora já nos encontramos em uma posição onde todos entendem que seria melhor se isso acontecesse o mais rápido possível, uma vez que a energia potencial do sistema está se fortalecendo a cada dia. Estamos preocupados com o fato de que, se tudo isso se arrastar por um período muito mais longo, sua carnificina será tão generalizada e avassaladora que é difícil imaginar.

Mas também deve-se ter em mente que eles podem tornar o desastre literalmente impossível se uma "solução" política desviar a culpa dos bancos centrais e de seus parceiros de DC - e será uma guerra cinética.

Visto sob essa luz, as tentativas dos Estados Unidos de demonizar a Rússia nos últimos anos estão começando a ter um significado alarmante.

Falamos muito ultimamente sobre os muitos sinais de que um sério cataclismo financeiro está se formando. A Turquia atingiu os mercados globais esta semana e este é apenas um exemplo.

Sim, há um tempo terrível pela frente e muitos cairão dolorosamente. Mas se fizermos a correção necessária em nós mesmos, teremos a oportunidade de lidar com isso.

Podemos juntar as peças e começar a construir um futuro em que todos podemos acreditar.

Sim, não podemos escapar da dor de superar os erros do passado que cometemos. Mas não devemos piorar nosso sofrimento continuando a fazer exatamente o que nos trouxe a esta confusão. Precisamos apenas de coragem para lidar com o fardo psicológico de admitir nossos fracassos do passado.

É factível.

Tudo começa com o fato de que devemos ser honestos conosco.

Veja, todos nós sabemos que o mundo é limitado. O crescimento econômico infinito em um planeta limitado é impossível. Agora temos todos os dados para tirar essa conclusão. Cada dia que fingimos que não é, ou que as coisas ainda vão dar certo, torna-se possível ajustes muito mais dolorosos.

Este é um exercício intelectualmente simples. Mas uma tarefa emocionalmente impossível para aqueles cujos sistemas de crenças internos seriam irremediavelmente comprometidos ao permitir que essa lógica permeasse sua visão de mundo.

E assim, este futuro iminente que se aproxima rapidamente será representado por dois tipos de pessoas: aqueles que quem pode confrontar o que está por vir e preparar-se de acordo, e aqueles quem não pode.

Eu sinceramente espero que você não esteja entre aqueles que são dissuadidos de se preparar para o desastre que se aproxima pela oscilação dos preços das ações de hoje. Em um futuro próximo, precisaremos do maior número possível de pessoas treinadas.

E vamos precisar deles muito em breve. A recente forte deterioração nos mercados emergentes ameaça um contágio que pode muito bem levar ao desastre.

A Turquia está atualmente em uma grande crise monetária, ameaçando se transformar em um colapso total da dívida soberana. Os padrões lá irão se espalhar para o sistema bancário europeu (que fez muitos empréstimos duvidosos para a Turquia) e, a partir daí, causar um efeito dominó no resto do mundo.

Mas a Turquia não é o país mais fraco ou alarmante para hesitar: Itália, Brasil e até China tropeçam. Mas na Ásia, com exceção da China, esse é um problema real. Suas dívidas incobráveis ofuscam todos os outros.

Durante anos, previmos que a próxima crise global progredirá “de fora”, à medida que os jogadores mais fracos cedam primeiro. Parece que é isso que estamos vendo agora, e isso me faz começar meus preparativos pessoais.

Eu recomendo que você faça o mesmo.