Como a Rússia está empobrecendo: especialistas do Alfa Bank

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Última modificação: 2023-12-16 16:14

A parcela de recursos que os russos mantêm em bancos em contas correntes, e não em depósitos, atingiu um recorde em 10 anos, apurado no Alfa-Bank. Os especialistas associam este facto ao fluxo de dinheiro dos depósitos e à recusa dos bancos em abrir depósitos em euros.

A participação de recursos de pessoas físicas em contas correntes com bancos russos em 2019 atingiu 26% do volume total de recursos de varejo atraídos - este é um recorde desde pelo menos 2010, de acordo com uma revisão de analistas do Alfa-Bank (RBC tem). Em termos absolutos, o montante de fundos em contas correntes atingiu 8 trilhões de rublos, o que é 19,4% a mais do que os saldos no final de 2018. Nos últimos três anos, o volume da poupança russa em contas correntes praticamente dobrou.

Por que os russos mantêm dinheiro em contas

O crescimento da poupança pessoal em contas correntes pode ser explicado em parte pelo fluxo de recursos dos depósitos, observa a economista-chefe do Alfa-Bank Natalia Orlova: “Por um lado, parte da população empobreceu e esses clientes não podem economizam mais, para que mantenham dinheiro em contas correntes. Por outro lado, as taxas baixas forçam os clientes com economia significativa a procurar instrumentos alternativos, e contas correntes podem ser um instrumento de trânsito até que uma decisão sobre novos investimentos seja feita.”

O aumento na participação dos fundos de pessoas físicas em contas correntes está associado a um aumento nas propostas dos bancos para contas de poupança, sugere Ekaterina Shchurikhina, Diretora Júnior de Ratings Bancários da Expert RA. Ela chama a atenção para o fato de que as taxas desses produtos já estão próximas da rentabilidade dos depósitos a prazo. “A caderneta de poupança é conveniente para o cliente porque tem prazos muito mais flexíveis para repor e gastar os fundos. Para os bancos - pelo fato de a taxa incidente poder ser revisada quando a política tarifária for alterada unilateralmente com a notificação do cliente, enquanto as taxas do depósito são fixadas no contrato durante o seu período de vigência”, observa o analista.

A escolha dos consumidores no ano passado pode ter sido influenciada pela política das instituições de crédito em termos de atração de depósitos em moeda estrangeira, diz Semyon Isakov, analista sênior da Moody's. “Muitos bancos pararam de abrir depósitos em euros. Os clientes são cada vez mais obrigados a manter euros exclusivamente em contas correntes. As taxas de juros sobre os depósitos em dólares também caíram significativamente, o que tornou menos atraente a abertura de depósitos em dólares de longo prazo”, explica.

Os clientes estão realmente cada vez mais mantendo dinheiro em contas, e não em depósitos, a maioria dos bancos pesquisados entre os 20 principais em termos de atração de fundos de indivíduos confirmados para o RBC.

• “Não vemos o fluxo - ou seja, o fechamento de um depósito a prazo fixo com o subsequente depósito desses fundos nas contas - não vemos grandes quantias de dinheiro, mas os clientes estão cada vez mais escolhendo contas de poupança para investir,” diz Alexander Borodkin, chefe do Departamento de Economia e Investimentos do Otkritie Bank. Segundo ele, ao longo do ano a Otkritie passou do nono para o quinto lugar na carteira de contas correntes de pessoas físicas.
• O VTB associa a tendência à crescente popularidade dos pagamentos com cartão e à popularização das contas de poupança, disse um representante do banco.
• O Raiffeisenbank explica o crescente interesse dos clientes em contas de poupança pelas taxas mais baixas sobre os depósitos, disse Maxim Stepochkin, chefe do departamento de produtos não creditícios do banco.
• “A redistribuição dos fluxos no caso do MKB se explica pela introdução da caderneta de poupança na linha de produtos em janeiro de 2019. É prematuro falar sobre a substituição total dos depósitos a prazo pelos atuais (acumulativos)”, disse Alexei Okhorzin, Chefe da Diretoria para o Desenvolvimento de Varejo e Negócios Eletrônicos do Banco de Crédito de Moscou.
• O Alfa-Bank registou o fluxo de fundos dos depósitos para contas à ordem apenas para produtos em euros, disse um representante da instituição de crédito. “Desde junho de 2019, o banco não atrai depósitos a prazo em euros, como muitos outros bancos do mercado, pelo que os clientes colocam os seus fundos em euros em contas correntes / poupança”, explicou.
• O Banco Uralsib registou um aumento na captação de particulares em contas à ordem, mas não associa isso a uma diminuição dos juros dos clientes nos depósitos. “Sem dúvida, alguns dos clientes em fim dos prazos de depósito optam por contas à ordem de diversos tipos. Mas a carteira de depósitos hoje continua rotativa”, - disse o representante da instituição de crédito.
• O Sovcombank registra o crescimento dos fundos dos clientes tanto em depósitos quanto em saldos em seu cartão principal "Halva", diz o primeiro vice-presidente do conselho do banco, Sergei Khotimskiy.

Os riscos para os bancos estão crescendo?

A crescente participação das contas correntes no financiamento de varejo indica que os bancos estão se adaptando ao ciclo de redução das taxas de juros, observa Orlova. Do ponto de vista do custo de captação de recursos, as contas correntes são preferíveis para os bancos do que os depósitos com taxa fixa, mas essa abordagem acarreta certos riscos.

Na revisão, os analistas do Alfa Bank apontam para uma discrepância crescente entre a maturidade dos ativos (empréstimos emitidos, em particular, hipotecas) e passivos nos principais mercados bancários. “O problema é que, com isso, o risco de taxa de juros se acumula no sistema: o passivo fica mais curto e o ativo mais longo. Até agora, o financiamento de curto prazo é benéfico para os bancos, mas quando o ciclo das taxas muda, pode criar problemas”, explica Orlova. Anteriormente, o Banco da Rússia também indicou um aumento no vencimento dos lados ativo e passivo dos balanços dos bancos: no caso de um aumento nas taxas de juros, os passivos podem ser reavaliados mais rapidamente do que os ativos.

O analista-chefe do Sberbank, Mikhail Matovnikov, não vê nenhuma ameaça em termos de risco de taxa de juros, mas acredita que a situação atual com o fluxo de recursos para as contas indica o acúmulo de riscos de liquidez. “Embora eu não diria que é um aumento dramático”, enfatiza.

“Quanto aos riscos de eventual saída de fundos, em condições de turbulência do sistema bancário, são comparáveis tanto em contas correntes como em depósitos a prazo. Os indivíduos são tradicionalmente sensíveis ao histórico de informações em torno dos bancos e, quando aparecem informações negativas, eles preferem sacar fundos, incluindo encerrar depósitos antes do prazo com perda de juros”, concorda Shurikhina.

Segundo Matovnikov, o crescimento da poupança em conta corrente não teve o efeito que os bancos esperavam. “Há um número crescente de bancos que pagam tanto em contas correntes quanto em depósitos. Por exemplo, são cobrados juros sobre o saldo do cartão. Esses são produtos de "quase-depósito". O giro dessas contas é baixo, de modo que as contas à ordem dos bancos estão ficando caras. Alguns bancos acreditaram que poderiam economizar nos custos de financiamento, mas nem todos se beneficiaram com isso. Em média, o custo de captação de bancos no varejo cresceu”, resume o analista.