Resultados econômicos 2014 - maior roubo do país

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Última modificação: 2023-12-16 16:14

Os resultados econômicos do ano passado podem ser descritos em diferentes palavras: a crise cambial, a queda do rublo, sanções econômicas, o aumento da fuga de capitais do país, a inflação superior a 10%, a queda nas receitas de exportação de petróleo, o inédito " mortalidade "dos bancos russos, a ameaça de um déficit orçamentário federal, a virada da cooperação econômica da Rússia para o leste, etc. Muito já foi dito e escrito sobre isso.

Do meu ponto de vista, injustamente pouco se disse e escreveu sobre o fato de que em 2014 o bloqueio financeiro do governo permitiu um dos maiores roubos ao nosso povo nas últimas duas décadas. Talvez os roubos maiores em comparação com os últimos tenham sido apenas o confisco real de depósitos no Sberbank de dezenas de milhões de cidadãos pelo governo de E. Gaidar, há mais de vinte anos (como resultado de uma aceleração frenética da inflação). Ou o chamado "default" de 1998, provocado pelo governo de S. Kiriyenko (queda de três vezes na taxa de câmbio do rublo).

Nosso Banco Central, de acordo com a Constituição da Federação Russa, é obrigado a garantir a estabilidade da moeda nacional - o rublo. Esta não é apenas uma frase bonita, algum tipo de abstração da categoria de macroeconomia. Esta é a segurança econômica de nosso estado e o bem-estar de nossos cidadãos. Devido à particular importância desta tarefa política, econômica e social, ela está fixada na Constituição da Federação Russa. O Banco da Rússia tem muitas tarefas e funções (elas são definidas na Lei Federal do Banco Central da Federação Russa), mas a tarefa acima é a mais importante. O Banco da Rússia no ano passado não apenas falhou em cumprir com essa tarefa. Havia uma forte sensação de que ele estava fazendo todo o possível para “balançar” o rublo.

Em 2014, como resultado de uma queda acentuada na taxa de câmbio do rublo e no contexto de uma alta dependência do mercado russo das importações de bens de consumo, houve realmente um confisco parcial dos depósitos do rublo dos cidadãos. Vamos tentar avaliar sua escala. Se assumirmos que o valor médio dos depósitos do rublo de indivíduos no passado 2014 foi igual a 13 trilhões. rublos, e que o rublo perdeu quase 50% em relação ao dólar ao longo do ano, chegamos à seguinte conclusão. 6,5 trilhões de rublos foram roubados da população, que manteve suas economias em depósitos de rublos de bancos russos. rublos. A desvalorização do rublo, admitida por nossas autoridades, enriqueceu alguns dos especuladores monetários em bilhões (talvez, nem mesmo rublos, mas dólares). Mas de cidadãos comuns, 6, 5 trilhões foram roubados. rublos. Se traduzirmos esse valor em um dólar equivalente na taxa de câmbio do final do ano (cerca de 60 rublos por dólar), teremos perdas de mais de $ 100 bilhões. Se recalcularmos esse valor à taxa de câmbio do início do ano passado (33 rublos por dólar), teremos cerca de 200 bilhões de dólares.

Obviamente, para realizar avaliações “frágeis”, é preciso levar em consideração os termos dos depósitos em rublo e as programações de movimentação de dinheiro nas contas de depósito. Para não perder tempo avaliando essas "sutilezas", proponho tomar o valor médio. Recebemos $ 150 bilhões.

Isso, é claro, não é tudo. Afinal, a população sempre tem rublos de dinheiro no bolso, na bolsa ou embaixo do colchão. De acordo com o Banco da Rússia, a oferta de dinheiro fora do setor bancário em 1 de janeiro de 2014 era de 6,985,6 bilhões de rublos e em 1 de dezembro de 2014 - 6,920,0 bilhões de rublos. Nominalmente, a oferta de rublos por menos de um ano permaneceu quase inalterada, mas em termos de dólares, apenas metade permaneceu. Os detentores de rublos que os usavam para compras e pagamentos correntes não sentiam depreciação, mas aqueles que mantinham rublos debaixo do colchão na verdade sofreram perdas. Deixe apenas ¼ de todo o dinheiro em rublos ser mantido sob os colchões. Nesse caso, temos perdas reais de quase 1 trilhão de rublos. Novamente, se traduzirmos no equivalente em dólares à taxa média do ano passado, obteremos cerca de US $ 24 bilhões.

De acordo com nossas estimativas, muito grosseiras, a perda da população como resultado das "experiências" do Banco Central com o "rublo flutuante" custou aos nossos cidadãos uma quantia igual a 7,5 trilhões. esfregar. A soma consiste nas perdas daqueles que mantinham rublos nos bancos (6,5 trilhões de rublos) e nas perdas daqueles que mantinham rublos debaixo do colchão (cerca de 1 trilhão de rublos). As perdas são expressas em rublos no início de 2014. E em termos de dólares, as perdas podem ser estimadas em $ 150 bilhões + $ 24 bilhões = $ 174 bilhões.

Parece que as autoridades deveriam ter mostrado um sentido de responsabilidade para com os seus cidadãos. O que aconteceu aconteceu. Os perpetradores serão levados à justiça e os cidadãos serão indenizados por suas perdas. Existem diferentes opções. Por exemplo, para indexar o passivo dos bancos aos seus titulares de contas de depósito do rublo, levando em consideração a depreciação do rublo. Esta opção tem uma séria desvantagem: a maioria dos bancos entrará em colapso imediatamente e nosso sistema bancário permanecerá “chifres e pernas”.

Outra opção prevê a possibilidade de pagamento de perdas aos depositantes pela Agência de Seguro de Depósitos (DIA). Infelizmente, essa opção, que parece ser a mais ideal, também não funciona. Em 1º de dezembro de 2014, o Fundo de Seguro de Depósito Obrigatório (a base financeira do DIA) tinha um montante igual a 88,5 bilhões de rublos. Como diz o ditado, "para as crianças pelo leite." Tudo o que resta é o estado com seu orçamento e vários fundos fora do orçamento e fora do balanço. Mas nosso estado tomou um caminho diferente. No final do ano cessante, a energia da nossa Duma de Estado foi canalizada não para o canal de protecção dos direitos e interesses dos cidadãos "lançados" pelas autoridades monetárias, mas para o canal de protecção de todos os mesmos bancos. Em 19 de dezembro, a Duma do Estado votou a favor de uma lei que autoriza a emissão de títulos de empréstimos federais no valor de 2 trilhões de rublos pelo Ministério das Finanças da Rússia de 31 de dezembro de 2014 a 31 de dezembro de 2019. Em 25 de dezembro, a lei foi aprovada pelo Conselho da Federação e, em 26 de dezembro, assinada pelo Presidente da Rússia. A colocação dos títulos já começou.

Dos fundos mobilizados, 1 trilhão. Os rublos irão para reabastecer o capital dos bancos russos, muitos dos quais já estão a caminho. Os representantes do povo disseram palavras simpáticas que esta "infusão" permitirá que os bancos russos dirijam empréstimos ao setor real da economia, para se envolverem na substituição de importações. "A tradição é recente, mas difícil de acreditar." Por que incomodar os bancos se o rublo vai enfraquecer? Sim, hoje os jogos offshore no contexto de sanções econômicas estão se tornando arriscados para os bancos russos. Em vez de emprestar investimentos no novo Magnitogorsk e no Dniproges, eles começarão a "investir" em moeda estrangeira e especular com ela. 1 trilhão irá como água para areia. Seria melhor se esse dinheiro fosse para compensar os investidores roubados em 2014. No entanto, a lei não prevê isso.

Outro trilhão está planejado para ser "despejado" na capital do DIA. Mas talvez esse bilhão possa ser usado para compensar investidores roubados? Sem chance. O dinheiro do DIA é pago apenas aos depositantes dos bancos que faliram. E os depositantes roubados em 2014 como resultado do colapso do rublo não se enquadram nesta categoria. Claro, eles têm uma chance de cair nesta categoria neste ano de 2015, quando os bancos nos quais nossos depositantes teimosos continuam a guardar dinheiro vão estourar de qualquer maneira. Mas então eles receberão seu prêmio de consolação com pedaços de papel totalmente descontados. No entanto, mesmo pedaços de papel totalmente desvalorizados ainda não são suficientes para todos.

Nossas autoridades humanas, a fim de adoçar de alguma forma a pílula amarga que nossos cidadãos tiveram que engolir em meados de dezembro de 2014, decidiram aumentar o limite de depósitos bancários sujeitos a seguro de 700 mil para 1,400 mil rublos. É nobre, claro, mas seria mais correto chamá-lo não de aumento do limite do seguro, mas de sua indexação. Seria melhor se nossas autoridades tomassem uma decisão sobre a indexação dos depósitos bancários, estendendo essa indexação não só aos novos depósitos, mas também aos que “queimaram” no ano passado.

Acima, falamos apenas sobre a perda de indivíduos. As perdas de nossas empresas e empresas não podem ser contabilizadas de forma alguma. De acordo com o Banco da Rússia, em 1º de dezembro de 2014, os fundos de pessoas jurídicas (a maior parte delas são empresas e empresas) em bancos (depósitos e outros tipos de contas) totalizavam 21,6 trilhões. esfregar. Destes, o câmbio estrangeiro somou 8,5 trilhões. rublos e fundos do rublo - 13, 1 trilhão. esfregar. Como você pode ver, os fundos do rublo dos indivíduos eram aproximadamente iguais aos fundos do rublo das pessoas jurídicas. Acontece que se aplicarmos o mesmo método de cálculo de danos que para depósitos de pessoas físicas, receberemos perdas de pessoas jurídicas com o colapso do rublo, iguais aos mesmos $ 150 bilhões. Se somarmos as perdas de pessoas físicas e jurídicas causadas pela depreciação das contas bancárias denominadas em rublos, obteremos US $ 300 bilhões.

De acordo com estimativas do Banco Mundial, o produto interno bruto (PIB) da Rússia em 2013 foi de US $ 2,097 bilhões em termos nominais. E quando calculado pela paridade do poder de compra (PPC) do rublo, o PIB será igual a 3,461 bilhões de dólares. Aparentemente, o crescimento do PIB na Rússia em 2014 será puramente simbólico. Consequentemente, podemos dizer que as perdas com a depreciação dos fundos do rublo colocados nos bancos russos, como resultado da depreciação do rublo, foram de: 14% em relação ao PIB em termos nominais; quase 9% em relação ao PIB, calculado em PPC.

Todas as manipulações de nossas autoridades no setor financeiro e bancário não inspiram nenhum otimismo. O sistema monetário e financeiro não é viável, está em agonia. As medidas tomadas pelo governo e pelo Banco Central em 2014, principalmente no final do ano, podem ser assim caracterizadas. Primeiro, essas foram as últimas tentativas de "arrebatar" algo para "entes queridos" sob o pretexto de "intervenções verbais" usando feitiços não muito claros para o homem comum, como "repo", "liquidez" ou "taxa básica".

Em segundo lugar, algumas das medidas lembravam injeções de "analgésicos"; o dinheiro do nosso tesouro cambial funcionava como "analgésicos" (principalmente para efeitos das chamadas "intervenções cambiais"). Mas, por outro lado, o efeito das injeções é limitado no tempo. Por outro lado, o suprimento de "analgésicos" começa a derreter diante de nossos olhos. Essas reflexões não muito felizes levam à conclusão: não é mais possível manter o nosso sistema monetário e financeiro sob a injeção de "analgésicos" e não há mais oportunidades. Ela precisa ser tratada com urgência e pode ser necessária uma cirurgia.

Valentin Katasonov - Doutor em Economia, Professor, Presidente da Sociedade Econômica Russa em homenagem a S. F. Sharapov