1900 toneladas: toda a verdade sobre as reservas de ouro da Rússia

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Última modificação: 2023-12-16 16:14

Recentemente, a Turquia, em um cenário de relações difíceis com o Ocidente, removeu suas reservas de ouro das instalações de armazenamento americanas. O Banco da Rússia detém ouro apenas em casa. Ao mesmo tempo, por vários anos consecutivos, o regulador foi aumentando suas compras, e agora tem cerca de 1900 toneladas em reservas. Os analistas geralmente consideram essa estratégia justificada, mas oferecem opções alternativas sobre como preservar as economias do governo.

A Turquia, seguindo a Alemanha, repatriou suas reservas de ouro para sua terra natal - todas as 29 toneladas. É um volume pequeno; a Rússia, por exemplo, agora tem cerca de 1900 toneladas.

“A Rússia tem a quinta maior reserva de ouro físico do mundo depois de 8.130 toneladas nos Estados Unidos, 3.380 toneladas na Alemanha, 2.450 toneladas na Itália, 2.435 toneladas na França, 1.808 toneladas no início do ano na China. Para efeito de comparação, em 1992 a Rússia não tinha mais do que 300 toneladas de ouro, incluindo armazenamento privado. E o Banco Central reabastece regularmente suas reservas de ouro, principalmente comprando lingotes fisicamente de produtores dentro do país”, explica Petr Pushkarev, analista-chefe do Grupo TeleTrade.

Segundo o Banco Central, em 1º de abril de 2018, o volume de ouro monetário nas reservas internacionais era de 60,8 milhões de onças troy líquidas, o que equivale a US $ 80,482 bilhões, ou seja 17,6% das reservas totais (US $ 458 bilhões). A maior parte da poupança do governo é mantida em títulos ($ 277, 344 bilhões), dinheiro e depósitos ($ 93, 474 muz).

O regulador define ouro monetário como “barras de ouro padrão e moedas feitas de ouro com uma pureza de pelo menos 995/1000 pertencentes ao Banco da Rússia e ao governo da Federação Russa”.

Essa categoria inclui ouro armazenado e "em trânsito e sob custódia, inclusive no exterior".

O Banco da Rússia, que administra as reservas internacionais do país, não pôde fazer um comentário imediato, mas antes foi relatado que o Banco Central "armazena ouro monetário na Rússia".

Dois terços das reservas de ouro da Rússia estão localizadas no principal cofre do banco central em Moscou, com um sistema de segurança inovador e poderoso em vários níveis, sua área total é de 17 mil metros quadrados. m dos quais 1, 5 mil m². m atribuído especificamente para a colocação da reserva de ouro. Mais de 600 divisões do Banco Central estão empenhadas no armazenamento do restante.

Surgiram rumores na imprensa de que algumas das reservas de ouro ainda estão armazenadas nos Estados Unidos ou na Suíça, mas no momento são consideradas não confirmadas, acrescenta Peter Pushkarev.

O Banco da Rússia compra ouro principalmente no mercado de balcão. Ele começou a participar do leilão na Bolsa de Valores de Moscou no ano passado.

“A fim de desenvolver um mercado organizado de metais preciosos e aumentar o número de contrapartes, o Banco da Rússia, a partir de 1º de novembro de 2017, junto com a compra de ouro no mercado de balcão, colocará ordens de compra de ouro na Bolsa de Moscou negociando no instrumento GLDRUB_TOM”, disse o regulador em um comunicado …

O Banco da Rússia estará presente na troca por um período de tempo muito limitado. Conforme explica o Banco Central, após a publicação dos resultados do leilão da manhã para fixação dos preços do ouro pela Associação de Mercado de Metais Preciosos de Londres (10h30 GMT), as ordens de compra serão colocadas três vezes com intervalo de 5 minutos no mercado atual preços, mas não superiores ao equivalente em rublo do preço do ouro matinal.

Ao mesmo tempo, o Banco Central não divulga o volume planejado de compras. O Banco da Rússia explicou que o regulador vai à bolsa de valores de Moscou para "aumentar a liquidez das negociações".

Os analistas geralmente apóiam a estratégia do Banco Central de aumentar a reserva de ouro, especialmente nas atuais condições de confronto com o Ocidente.

O Banco Central está na verdade substituindo os investimentos em ouro em títulos do Tesouro dos EUA, que recentemente caíram de valor e são um "ativo tóxico" para a Rússia por causa da geopolítica, disse Sergei Suverov, diretor do departamento analítico do BC Savings Bank.

Deve-se dizer também que a participação do ouro nas reservas internacionais da Rússia é de apenas 17,6%, o que é muito pequeno se comparado a outros países desenvolvidos como Alemanha, França e Itália, nos quais a participação dos metais preciosos é de 2/3 do total. reservas internacionais, acrescenta ele.

O aumento nas reservas de ouro parece lógico, concorda Bogdan Zvarych, analista sênior da Freedom Finance.

Nos últimos anos, a Rússia reduziu o volume de investimentos em instrumentos de dívida americanos, e esses próprios fundos foram transferidos para outros ativos, em particular ouro. Isso ocorre em um contexto de aumento dos riscos de algum tipo de ação em relação aos ativos de propriedade da Federação Russa.

“O metal amarelo, que é chamado de 'apolítico' e até certo ponto, estará sempre em demanda”, observa o analista.

Por sua vez, Mikhail Krylov, diretor do departamento analítico da Golden Hills - Kapital AM, insiste em perceber o aumento das compras de ouro “apenas como uma opção para economizar e aumentar nossas reservas internacionais”.

“A diversificação e o hedge não farão mal a ninguém, provavelmente, não há necessidade de buscar um sinal de que em breve haverá uma crise ou uma onda de inflação”, disse.

Em fevereiro deste ano, os investimentos da Rússia em títulos do governo dos EUA totalizaram US $ 93,8 bilhões, de acordo com o Departamento do Tesouro dos EUA. É o 16º no mundo. Os principais credores são a China e o Japão. Eles possuíam títulos de $ 1, 2 e $ 1, 1 trilhão, respectivamente. No total, os bancos centrais estrangeiros detêm títulos do Tesouro dos EUA no valor de US $ 6,3 trilhões.

Segundo Peter Pushkarev, é razoável manter a maior parte das reservas em títulos de países economicamente desenvolvidos ou estáveis classificados como em desenvolvimento. Parte das reservas pode ser transferida para lá dos EUA, onde os títulos não dão mais que 3% ao ano, e mais recentemente deram 1,8% -2,0%. Por exemplo, para a Europa, levando em conta a taxa crescente e bastante estável do euro e o fim da "soft policy" lá, para a Austrália, para Hong Kong, onde as percentagens de rendimento são comparáveis às dos Estados Unidos.

Num futuro próximo, é possível considerar opções de investir um pequeno percentual das reservas em ações das maiores empresas do mundo que são absolutamente líquidas - Apple, Google, Facebook e outras, como, por exemplo, o banco central da Suíça faz.

“Mas, infelizmente, não é seguro investir uma grande parte das reservas em nossa própria economia: é por isso que são reservas, o que deveria garantir a Rússia em caso de problemas com o rublo ou com a economia. Mas é possível e necessário pensar em investir um pouco das reservas em incentivos econômicos, no co-financiamento com projetos promissores no campo das grandes e pequenas e médias empresas”, observa o especialista.

Só no ano passado, as reservas de moeda estrangeira da Rússia cresceram mais de US $ 70 bilhões e, se você usar pelo menos 1/10 desse crescimento, é improvável que prejudique a estabilidade financeira do país, acrescenta Pushkarev.