Rússia usurária como um paraíso para negociantes internacionais

2024 Autor: Seth Attwood | [email protected]. Última modificação: 2023-12-16 16:14

Dizemos constantemente que as taxas de juros dos empréstimos bancários na Rússia são altas. Mas tudo é aprendido por comparação. Talvez exageremos, exageremos? Ofereço aos leitores algumas comparações da Rússia com outros países. E então tentaremos entender as razões e o significado das diferenças entre os países.

Uma análise comparativa das taxas de juros de empréstimos à população por bancos da Federação Russa e de vários outros países (Alemanha, EUA, Grécia) foi realizada por especialistas do recurso de informação BancRF.ru. O estudo reflete a imagem em meados de 2018. Foram considerados empréstimos comparáveis em termos e volumes. Eles eram todos não direcionados. Para obter informações sobre cada país, foram contratados cinco bancos, sendo a escolha dos bancos arbitrária.

Para cada país, foram tomadas as taxas máximas e mínimas e, em seguida, calculada a média (médias aritméticas). O seguinte quadro revelou (%): Alemanha - 4, 92; EUA - 12, 79; Grécia - 12,41; Federação Russa - 18, 52. Acontece que na Rússia os empréstimos à população são em média uma vez e meia mais caros do que nos EUA ou na Grécia e 3,8 vezes mais caros do que na Alemanha. O único consolo para a Rússia é que na Ucrânia, segundo o mesmo estudo, a taxa média foi de 48,86% (que, aliás, é uma das taxas mais altas do mundo).

E aqui está outra revisão, que permite comparar as taxas de juros de empréstimos hipotecários na Rússia e em outros países. A imagem reflete a situação no início do atual ano de 2019. Os líderes nas condições mais favoráveis de empréstimos hipotecários são três países: Finlândia, Suíça e Japão. No Japão, a taxa média anual desses empréstimos é de cerca de 1,2%. Os prazos de emissão dos empréstimos são de cerca de 50 anos. Na Finlândia, a taxa está na faixa de 1, 1-1, 5%, e o prazo também é de cerca de meio século. Mas na Suíça, os empréstimos são chamados de "hipotecas vitalícias", já que seus prazos podem se estender por até 100 anos. E a taxa é de apenas 1, 4-1, 6% ao ano.

Em seguida, vem um grupo bastante grande de países com taxas de juros de 1,5 a 3,5% ao ano. Esses países são (entre parênteses - o valor da taxa): Alemanha (1, 5-2, 0); Luxemburgo (1, 8); Suécia (1, 87); Eslováquia (1, 90-1, 92); França, Lituânia, Dinamarca, República Tcheca, Estônia (todos no intervalo 2-2, 2); Bélgica, Itália (2, 2-3, 0); Grã-Bretanha, Áustria, Portugal, Holanda (2, 5-3, 0); Espanha, Letônia (3, 0); Itália, Grécia, Malta, Romênia (3, 5).

Segue-se um grupo de países com taxas de juros moderadas variando de 3, 5 a 6, 0. São os seguintes países: Polônia (3, 7-4); Irlanda (3, 8); Chipre (4, 0); Bulgária (4, 5-5, 0); Croácia (5, 0-6, 0); Hungria (6, 0).

Quais são os indicadores da taxa de juros na Rússia? No início deste ano, de acordo com várias estimativas, a taxa média ponderada dos empréstimos hipotecários emitidos por bancos russos era de 10% ao ano. Como você pode ver, a diferença na taxa entre a Rússia e os países que mencionei acima é colossal. E isso apesar do fato de que os termos dos empréstimos hipotecários na Rússia são muito curtos. No ano passado, o prazo médio era de 14 anos. Este ano, porém, segundo o Banco Central, aumentou para 17 anos.

Mais uma vez, a Ucrânia pode fornecer algum consolo aos cidadãos da Rússia. As condições para empréstimos hipotecários são simplesmente ultrajantes. A taxa média no início do ano era de 17 a 22% ao ano. Ao mesmo tempo, o custo da habitação também não é pequeno. A hipoteca ali tem prazo médio de 10 anos. Assim, você terá que pagar três preços pelo apartamento. A situação era pior do que na Ucrânia, na Argentina. As taxas de juros eram de 26-28% ao ano. Mas é preciso admitir que hoje, em termos de crédito hipotecário, a Rússia está mais próxima da Ucrânia e da Argentina do que da Finlândia ou do Japão.

Sim, é claro que a usura dominou a maior parte do mundo hoje. Mas, em termos do nível das taxas de juros dos empréstimos, a Rússia está no grupo dos países líderes. A razão para esta situação é óbvia - a política monetária do Banco Central da Rússia.

O Banco Central define a "temperatura" (taxas de juros) no mercado de crédito em qualquer país com a ajuda de um dispositivo regulador como a taxa básica. Em termos simples, a taxa básica é o percentual mínimo pelo qual o Banco Central pode emprestar aos bancos comerciais e, ao mesmo tempo, é o percentual máximo pelo qual está pronto para aceitar fundos deles para depósitos.

Quando a crise financeira mundial de 2007-2009. atingiu seu clímax, os bancos centrais dos países do "bilhão dourado" começaram a cortar as taxas básicas de forma bastante decisiva. O Federal Reserve em 2008 reduziu a taxa básica quase até o "pedestal", ou seja, para 0, 00-0, 25%. Nesse patamar, ele manteve até o final de 2015 (quando foi feito o primeiro aumento de 25 pontos base). Aproximadamente a mesma foi a trajetória da taxa básica do Banco Central Europeu (BCE), Bancos centrais de vários países europeus (não incluídos na Zona do Euro) e de outros países do "bilhão de ouro". Mas na Rússia, a taxa de juros do Banco Central (antes era chamada de taxa de refinanciamento) movia-se na direção oposta. Então, em 2013, a taxa era de 5,50% e, no final de 2014, havia disparado para um nível recorde de 17,0%.

Uma fórmula grosseira para calcular as taxas de juros médias dos empréstimos dos bancos comerciais em nosso país: duplique a taxa do Banco da Rússia e você terá uma idéia do preço dos empréstimos bancários para pessoas físicas e jurídicas. Consequentemente, durante o período de tempo especificado, as taxas de juros médias sobre empréstimos na Rússia dispararam de cerca de 11 para 34%. Empréstimos de preço absolutamente proibitivo, que arruínam tanto a população quanto os negócios.

Desde dezembro de 2014, iniciou-se uma redução extremamente cautelosa da taxa básica do Banco Central, e somente em meados deste ano foi possível cortar seu valor máximo pela metade - para 7,5%. No segundo semestre deste ano, foram feitas mais três reduções e, no momento, a taxa básica do Banco da Rússia é de 6,5%. No contexto dos indicadores-chave das taxas dos últimos cinco anos, não parece ruim. Vamos ver quais são as principais taxas de outros bancos centrais no momento:

Reserva Federal dos EUA - 1, 50-1, 75

ECB - 0, 00

Banco do Japão - menos 0, 10

Banco da Inglaterra - 0,75

Swiss National Bank - menos 0,75

Banco da Suécia - menos 0,25

Banco Nacional da Dinamarca - 0,05

Reserve Bank of Australia - 0,75

Banco do Canadá - 1,75.

Todos os bancos centrais mencionados são da zona dos países do "bilhão de ouro". Fora dele, o quadro das taxas principais é bastante diferente. Então, na Turquia, hoje é de 14% (e há seis meses era de 24%). O México tem 7,5%. A taxa básica do Banco da Rússia está muito mais próxima dos indicadores dos países em desenvolvimento do que o “bilhão dourado”.

Vamos ver quais são as principais taxas para os países do grupo BRICS, que inclui a Rússia:

Banco Popular da China - 4, 15

Reserve Bank of India - 5, 15

Banco Central do Brasil - 5,00

Banco de Reserva da África do Sul - 6, 50.

Como você pode ver, no grupo BRICS, a Rússia e a África do Sul têm as taxas chaves mais altas. O mais baixo está na China.

Vale ressaltar que o Banco Popular da China manteve por muito tempo a taxa básica (4,35%) e, desde o final de agosto deste ano, conseguiu cortá-la três vezes. A julgar por uma série de sinais, o NBK pretende continuar seu curso descendente. Recentemente, o Global Times, o porta-voz oficial do Partido Comunista sobre política internacional, publicou um artigo com a manchete sensacional "A China precisa se preparar para taxas de juros zero". Especialistas acreditam que esta é a afirmação da China de que ela, junto com os países do "bilhão de ouro", está caminhando para um corte consistente e decisivo da taxa básica.

Os especialistas estão se perguntando: será que o Banco da Rússia continuará a reduzir ainda mais a taxa básica para o nível em que as empresas russas no setor real da economia poderão finalmente contrair empréstimos sem se arriscar? Eles estarão dispostos a aceitá-lo quando as taxas de juros dos empréstimos dos bancos comerciais forem comparáveis à lucratividade das empresas. A lucratividade por setor (a julgar pelos dados da Rosstat) é muito diferente. Mas, em média, a "temperatura no hospital" está em torno de 5%. Portanto, a taxa básica pela qual surgirá um apetite saudável por empréstimos de bancos comerciais no setor real da economia deve ser 2,5%, com máximo de 3%.

Mas acho que não vamos esperar por esse “milagre” sob a atual liderança do Banco da Rússia. Mas alguns podem objetar a mim: hoje há uma tendência global para uma nova rodada de cortes nas taxas básicas no mundo. E eles vão dar exemplos. Portanto, Trump insta o presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, que o Banco Central americano, como alguns outros bancos centrais, reduza a taxa básica para zero, ou melhor ainda - abaixo de zero. Assim, na Europa, a nova presidente do BCE, Christine Lagarde, dá a entender que a taxa de referência zero para a zona do euro já não é suficiente e que pode adquirir um valor negativo num futuro próximo. E o Banco Popular da China, como mencionei acima, deseja se encaixar na nova tendência mundial.

Pode-se supor que, levando em consideração a tendência emergente no mundo, o Banco Central da Rússia deve continuar reduzindo a taxa básica. Do meu ponto de vista, tudo será ao contrário. Os bancos centrais dos países do "bilhão dourado" (mais o Banco Central da China) conduzirão os mercados financeiro e monetário a território negativo, e será extremamente difícil lá obter lucro (é claro, os especuladores de hoje estão aprendendo ganhar dinheiro mesmo em condições de "temperaturas congelantes" nos mercados, mas ainda é muito mais difícil). Eles tentarão compensar suas perdas ou lucros reduzidos às custas de "oásis quentes".

O que são esses "oásis quentes"? E são nesses países que se manterá a "temperatura positiva", ou seja, as taxas de juros não só serão positivas, mas até muito positivas. Já chamei a atenção dos leitores acima para o fato de que o Banco da Rússia após a crise financeira de 2007-2009. agiram em antifase em relação aos Bancos Centrais dos países do "bilhão de ouro": baixaram fortemente as taxas, e o nosso Banco Central as elevou fortemente. Essa diferença de "temperaturas" é necessária para que os saqueadores financeiros internacionais possam entrar na Rússia com dinheiro barato (ou mesmo de graça) e depois sair com um "ganho" obtido à custa de altas taxas de juros internas. Como resultado da política do Banco Central, a Rússia foi transformada em um "oásis" para saqueadores financeiros. Os especuladores neste "oásis" há cinco anos encenaram o colapso da moeda nacional (o rublo em dezembro de 2014 desvalorizou-se pela metade).

O Banco da Rússia está enganando as pessoas alegando que define a taxa básica levando em consideração uma "meta mais elevada" como "metas de inflação". Não, ele define a taxa básica exclusivamente para as equipes dos “donos do dinheiro”. E eles atualmente precisam do Banco da Rússia para manter uma boa "temperatura positiva" no "oásis" russo. Os saqueadores financeiros internacionais terão um lugar para “aquecer as mãos” em face da próxima “onda de frio” da taxa de juros global.